Allumina dove andare
Notizie del 20 ottobre: L'aumento dei costi, il miglioramento della domanda e dell'offerta, sotto l'influenza dei disturbi nel terzo trimestre, i futures sull'allumina hanno un atteggiamento al rialzo. Il prezzo dei futures è salito una volta a 3203 yuan/ton, dopo essere entrato a settembre, ilfuturi dell’alluminail prezzo ha aperto un ampio modello di volatilità, dopo la festa della Giornata Nazionale, gli alti e bassi dei prezzi sono più evidenti, principalmente a causa di cambiamenti nei fondamentali, non si prevede che l'offerta di produzione porti alla forte realtà e alle deboli aspettative di lungo termine termine allentamento tra la contraddizione, inoltre, il costo è sceso per indebolire l'allumina al di sotto del supporto. Dopo essere entrati nel quarto trimestre, qual è l’andamento della domanda e dell’offerta? Come verrà interpretato il prezzo dei futures sull’allumina?
La produzione di alluminio elettrolitico è temporaneamente stabile
A settembre, la capacità operativa nazionale dell'alluminio elettrolitico è aumentata leggermente, principalmente a causa della continua produzione di alcuni progetti di trasferimento di capacità nello Yunnan e nel Guizhou, alcune imprese hanno effettuato manutenzioni su piccola scala e la capacità di altre aree non è cambiata molto, tuttavia, a causa rispetto al rapporto acqua/alluminio domestico aumentato di mese in mese, con conseguente leggero calo del volume dei lingotti di alluminio elettrolitico domestico a settembre, l'Ufficio nazionale di statistica ha pubblicato un rapporto che mostra che la produzione cinese di alluminio primario (alluminio elettrolitico) a settembre è stata 3,58 milioni di tonnellate, in crescita del 5,3% su base annua. Nel mese di ottobre, non si prevedono fluttuazioni dal lato dell'offerta nazionale, la ripresa della produzione concentrata di alluminio elettrolitico domestico è sostanzialmente completata, o non si prevede una grande ripresa della produzione entro l'anno, l'attualealluminio elettroliticoL'industria è redditizia, secondo la ricerca e i calcoli di Mysteel mostrano che nel settembre 2023, il costo totale medio ponderato dell'industria cinese dell'alluminio elettrolitico è di 15.845 yuan/ton, in aumento di 81 yuan/ton rispetto al mese precedente. L'aumento dei prezzi dell'alluminio è stato maggiore dell'aumento dei costi, che ha portato ad un aumento del profitto medio dell'industria dell'alluminio elettrolitico nel mese di settembre. Grazie al sostegno di profitti migliori, le imprese mantengono per lo più una produzione stabile e non vi è alcuna riduzione attiva della produzione a breve termine.
Nel terzo trimestre di quest'anno, le precipitazioni nello Yunnan sono migliorate in modo significativo, ma dopo aver raggiunto il picco in agosto, le precipitazioni a settembre sono diminuite rispetto all'anno precedente. Dalle previsioni per ottobre le precipitazioni nello Yunnan sono ancora inferiori al solito e non si può escludere la possibilità di tempo secco nella stagione secca di quest'anno. È stato riferito che nella seconda metà del 2023 settembre, il prezzo di scambio dell'elettricità nella provincia dello Yunnan ha iniziato a salire in modo significativo. Nella seconda metà del mese il prezzo medio delle transazioni è salito a oltre 0,19 yuan. Tuttavia, uno stoccaggio dell’acqua migliore del previsto nello Yunnan potrebbe ridurre la probabilità di una riduzione significativa della produzione locale durante la stagione secca. Pertanto, dall'attuale situazione produttiva della raffineria di alluminio elettrolitico, prima dell'arrivo della stagione secca, i lingotti di alluminio o rilasceranno ancora una certa quantità di incrementale, si prevede che continuerà ad aumentare l'avvio dell'alluminio elettrolitico in ottobre, o guiderà il la domanda del mercato dell’allumina aumenta lentamente. Dopo l'arrivo della stagione secca, è ancora necessario prestare attenzione all'influenza dell'energia elettrica nelle principali aree di produzione sul funzionamento delle raffinerie di alluminio elettrolitico.
L'offerta di allumina è ancora limitata nel breve termine, ma si prevede che aumenterà nel lungo termine
Dall'attuale situazione mineraria, l'offerta nazionale di bauxite è relativamente scarsa, è stato riferito che la miniera nazionale non ha notizie anticipate sulla ripresa della produzione, concentrata principalmente nello Shanxi e nell'Henan, e le precipitazioni nella regione settentrionale hanno un certo impatto sull'attività mineraria, inoltre, a causa dell'ispezione ambientale di Guizhou, la riforma mineraria non è stata completata, con conseguente scarsità di approvvigionamento di minerale. In termini di importazioni, l'impatto della stagione delle piogge della Guinea sul programma di spedizione ha ridotto l'importazione di minerale. Inoltre, recentemente, il governo australiano ha preso in considerazione l'inclusione del minerale di ferro, della bauxite, del carbone da coke e di altri minerali nella sua "lista dei minerali chiave", il che ha suscitato una diffusa preoccupazione, nelle ricerche e analisi della SMM, se la bauxite fosse inclusa nell'elenco dei minerali chiave di L'Australia è ormai un dato di fatto, la stabilità delle importazioni cinesi di bauxite può comportare alcuni rischi. Negli ultimi anni la Cina ha importato circa 35 milioni di tonnellate di bauxite all’anno dall’Australia e il rischio politico potrebbe far fluttuare tali importazioni e prezzi.
Oltre alla scarsità di bauxite, la produzione della raffineria di allumina è influenzata anche dalla messa in servizio e dalla manutenzione delle apparecchiature. Dall'attuale situazione produttiva dal lato dell'offerta, dopo le vacanze, la produzione nazionale della raffineria di allumina non è regolare, un certo numero di imprese di allumina nel sud e nel nord del paese riprendono lentamente la produzione, le imprese di allumina nel sud-ovest della torrefazione concentrata revisione, e Chongzuo analluminaGli impianti colpiti dalla tensione del minerale sono più difficili da raggiungere la produzione, l'aumento dell'offerta dopo le vacanze è significativamente inferiore al previsto, aggravando il mercato può fluire la tensione spot. Inoltre, dopo l'inizio dell'autunno e dell'inverno, la regione settentrionale potrebbe avere la possibilità di ridurre la produzione a livello ambientale, sebbene la breve sosta della torrefazione possa avere un impatto limitato sulla produzione finale effettiva, ma porterà a una riduzione della fornitura graduale, la il mercato spot è ristretto e il prezzo ha una spinta a breve termine. Tuttavia, in considerazione dell’eccesso di capacità complessiva di allumina e delle minori restrizioni sulla ripresa della produzione, si prevede che l’offerta a lungo termine aumenterà ancora, o ne limiterà il rialzo.
Nel complesso, il costo dell'allumina è diminuito rispetto al periodo precedente, e il lato della domanda e dell'offerta è in una realtà forte e in un modello di aspettative deboli, sotto l'influenza di ciò, la volatilità dei futures dell'allumina è più evidente. Sebbene il lato della domanda a breve termine della produzione della raffineria di alluminio elettrolitico sia stabile, il lato dell’offerta da parte delle imprese di allumina nel riprendere la produzione è lento e la recente espansione della base della domanda di arbitraggio per il business corrente ha intensificato la tensione nel mercato spot, il Il prezzo di mercato ha svolto un ruolo di forte supporto, il prezzo spot potrebbe spingere i prezzi dei futures a ritornare al trend fondamentale, i futures sull'allumina a breve termine potrebbero essere al di sotto o c'è ancora un certo supporto. Tuttavia, dopo l'arrivo del periodo secco, gli impianti di alluminio elettrolitico si trovano ancora di fronte alla possibilità di tagli alla produzione, e si prevede che l'offerta di allumina a lungo termine continuerà ad aumentare, la domanda e l'offerta di allumina potrebbero allentarsi, e i prezzi di costo la logica può prevalere.
